Kohde-etuus tarkoittaa samaa kuin englanninkielen sana 'underlying asset', millä viitataan kohteeseen joka määrittää johdannaisen arvon. Johdannaisen arvonmuutokset johtuvat tämän kohde-etuuden arvonmuutoksista matemaattisesti määritetyllä tavalla.
Kohde-etuus voi olla periaatteessa mikä vain jolla on arvo ja jolla käydään kauppaa, mutta yleisimmin se on jokin valmiiksi markkinoilla kaupattava raaka-aine, valuutta, korko, osake tai toinen johdannainen. Esimerkiksi Nokian osake on kohde-etuus Nokian osakeoptioille, tai sokeri on kohde-etuutena sokerifutuureille, tai futuuri on kohde-etuutena futuurioptiolle.
Siten esimerkiksi Nokian osakkeen hinta ja sokerin maailmanmarkkinahinta määräävät niihin kytkettyjen muiden arvopaperien eli johdannaisten hinnat. Jonkin arvon tekeminen kohde-etuudeksi johdannaiselle on myös arvopaperistamista, millä voidaan tavoitella suurempia voittoja, kuin olisi saatavissa itse kohde-etuuden hinnanmuutoksista. Siks johdannaisilla on usein vipuvaikutusta kohde-etuuteen nähden.