Lyhyeksi myynti

Lyhyeksi myynti eli shorttaus tarkoittaa arvopaperien hinnanlaskusta hyötymistä. Osakemarkkinoilla lyhyeksi myyjä lainaa osakkeita välittäjän kautta ja myy ne pörssissä. Jos osakkeen hinta laskee, ostaa lyhyeksi myyjä ne takaisin halvemmalla ja palauttaa välittäjälle. Näin lyhyeksi myyjä saa voittoa myyntihinnan ja takaisinostohinnan erotuksesta.

Jos osakkeen kurssi olisi noussut lyhyeksi myynnin aikana, olisi shorttaaja joutunut ostamaan osakkeet takaisin kalliimmalla ja olisi siten tehnyt tappiota. Lyhyeksi myyntiä pidetään riskikkäänä sijoituksena, koska normaalisti sijoittamisessa voi hävitä vain sijoittamansa pääoman, mutta lyhyeksi myymisessä ei teoriassa ole ylärajan tappiota.

Koska lyhyeksi myynti on riskikästä, vaatii se käytännössä vakuustilin, johon arvonmuutokset vastautuvat. Osakkeita lainataan välittäjältä "luotolla", joten välittäjä vaatii vakuutta.

• Esimerkiksi osake maksaa 10 euroa. Shorttaaja lainaa osakkeita ja myy ne 10 euron hintaan. Osakkeen hinta laskee 8 euroon, joten shorttaaja tekee voittoa 2 euroa osakkeelta, jos ostaa ne markkinoilta takaisin 8 euron hintaan ja palauttaa välittäjälle.
• Jos osake laskisi nollaan, olisi tappio tavalliselle sijoittajalle maksimissaan 10 euroa osakkeelta, mutta jos osake nousisi 30 euroon, olisi tappio lyhyeksi myyjälle 20 euroa osakkeelta.

Lyhyeksi myyntiä voidaan tehdä spekulointimielessä osakkeen hinnan laskulle, tai suojaamaan arvonlaskua vastaan.